Değerli metallerde son haftalarda yaşanan hızlı yükseliş, jeopolitik riskler, küresel para birimlerindeki değer kaybı ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığına yönelik endişelerle desteklenmişti. Ancak piyasaların yönü, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed başkanlığı için şahin duruşuyla bilinen Kevin Warsh’ı öne çıkarmasıyla tersine döndü. Warsh isminin gündeme gelmesi doların güçlenmesine yol açarken, dolar bazlı fiyatlanan altın ve gümüş üzerinde sert baskı oluşturdu.
Cuma günü spot piyasada ons altın yüzde 10’un üzerinde değer kaybederek 4 bin 854 dolara kadar gerilerken, ons gümüşte kayıp yüzde 30’u aştı ve fiyat 83 dolar seviyelerine indi. Bu sert düşüşün ardından değerli metaller şubat ayına da satış baskısıyla başladı.
Pazartesi günü spot altın 4 bin 585 dolara kadar geriledikten sonra önceki kapanışa göre yüzde 4,40 düşüşle 4 bin 641 dolardan işlem gördü. Ons gümüş ise seansın erken saatlerinde 75 dolar seviyesini test ederken, cuma kapanışına göre yüzde 8’in üzerinde kayıpla 76,48 dolara indi.
KCM Baş Ticaret Analisti Tim Waterer, Warsh adaylığının satış dalgasını başlatan ilk unsur olduğunu ancak marj artışları ve zorunlu pozisyon tasfiyelerinin düşüşü hızlandırdığını ifade etti. Waterer’a göre CME Group’un değerli metallerde teminat oranlarını artırma kararı, piyasadaki geri çekilmeyi derinleştiren temel faktörlerden biri oldu.
CME Group, COMEX altın vadeli işlemlerinde teminat oranını yüzde 6’dan yüzde 8’e yükseltirken, 5 bin ons gümüş vadeli işlemlerinde teminat oranını yüzde 11’den yüzde 15’e çıkardı. Seans kapanışı itibarıyla yürürlüğe girmesi beklenen bu düzenleme, artan sermaye ihtiyacı nedeniyle zorunlu pozisyon kapanmalarını beraberinde getirdi.
JPMorgan’da eski bir değerli metaller yatırımcısı olan bağımsız analist Robert Gottlieb ise yatırımcıların artan oynaklık karşısında riskten kaçındığını belirterek, satışların henüz sona ermediği uyarısında bulundu. Gottlieb, likiditenin daralabileceğini ancak volatilitenin yüksek seyretmeye devam edebileceğini vurguladı.
