Alphabet, Meta, Amazon ve Microsoft’un açıkladığı son çeyrek verileri, yapay zeka (YZ) odaklı harcamaların piyasalardaki geleceğine dair karmaşık bir tablo ortaya koydu. Teknoloji devlerinin kârları büyük oranda beklentileri aşsa da, yatırımcıların yapay zeka devriminden beklediği "hızlı ve olağanüstü" büyüme rakamlarının yakalanamaması, hisseler üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturdu.
Alphabet’te yükseliş, diğerlerinde temkin
Yapay zeka altyapısına yönelik harcama tahminlerini yukarı çeken Google’ın ana kuruluşu Alphabet, finansal sonuçlarıyla yatırımcıyı memnun etti. Hem gelir hem de kâr tarafında analist beklentilerini aşan şirket, kapanış sonrası işlemlerde yüzde 6 değer kazandı. Buna karşın piyasa genelinde hava benzer bir iyimserlikte seyretmedi. Meta, ikinci çeyrek gelir büyümesinin sabit kalacağına dair beklentileri nedeniyle yüzde 5'in üzerinde değer kaybederken; Amazon ve Microsoft hisseleri, karışık gelen tahminlerin ardından yaklaşık yüzde 3 oranında geriledi.
"Muhteşem 7'li" ve piyasa riski
ABD borsaları, devam eden bölgesel savaş riskleri, yükselen petrol fiyatları ve zayıf tüketici güvenine rağmen rekor seviyelerde kalmaya devam ediyor. Bu yükselişin lokomotifi konumunda olan; Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia ve Tesla’dan oluşan "Muhteşem 7'li", S&P 500 endeksindeki net kâr marjlarını son 15 yılın zirvesine taşıdı. Ancak uzmanlar, piyasa değerinin bu yedi şirkette aşırı yoğunlaşmasının, beklentilerin altında kalacak her türlü kazanç raporunda "aşağı yönlü riskleri" tetiklediği konusunda uyarıyor.
Jeopolitik gerilimler ve OpenAI belirsizliği
Piyasalardaki oynaklığı artıran bir diğer faktör ise küresel jeopolitik ortam. Nisan ayı başında İran ile olası bir ateşkes umuduna tutunan yatırımcılar, Başkan Trump’ın İran’a yönelik ablukayı uzatma sinyalleriyle birlikte tekrar temkinli bir sürece girdi.
Öte yandan, yapay zeka ekosisteminin öncü ismi OpenAI'ın gelir hedeflerini kaçırabileceğine dair iddialar, sektördeki yatırımcı güvenini sarsan bir başka unsur oldu. OpenAI her ne kadar söz konusu iddiaları yalanlasa da, dev teknoloji şirketlerinin milyarlarca doları bulan yapay zeka harcamalarının kârlılığa dönüşme hızı, yatırımcıların gündemindeki en kritik soru işareti olmaya devam ediyor.
